基于双层网络与SIS模型的全球大宗商品和金融市场风险传染

随着商品金融化的深入，全球大宗商品市场与金融市场之间的风险联动变得更加复杂。本文研究了商品金融化背景下全球金融市场与大宗商品市场之间的风险关联及其动态传染过程。为了描述和分析两个市场之间的风险传染过程，本文构建了一个混合市场的双层溢出网络，并基于网络分析了不同国家和不同商品的静态平均溢出风险和动态溢出风险。此外，我们还提出了一个SIS流行病模型来讨论系统中溢出风险的动态传染过程。通过对5个极端事件的重点分析，我们发现系统的基本再生数在各个阶段都大于1，并且在这些事件前后有明显的变化。该模型中，两个市场之间的交叉传染率参数可以为正，也可以为负，表明金融市场和大宗商品市场之间的风险既可以相互传染，又可以相互对冲，反映了金融风险传染的独特性质。